2022中国财富论坛于2022年7月30日-31日在青岛召开。蔡昉长主持续主题为：新发展格局下的预计约因财富管理创新路径。中国社会科学院原副院长蔡昉出席并演讲。消费

蔡昉表示，将成济增中国人口有几个效应对消费产生不利影响。为经

第一，常的制2010年应对供给侧冲击的蔡昉长主持续时候，我国的预计约因需求结构也进行了相应调整。不再过度依赖外需、消费出口，将成济增也不再过度依赖投资、为经资本形成，常的制而逐渐地转向了三驾马车中的蔡昉长主持续“消费”，特别是预计约因居民消费成为最主要的拉动力。但由于我国人口和经济增长逐渐减速，消费人口总量效应成为导致消费低迷的一个因素，“人口增长速度慢了或者是负增长了，消费一定会受到影响”。

第二，收入效应。由于经济增长速度放慢了，收入水平的提高速度也一定会放慢，则直接影响到消费。“我们从人口的增长、人均GDP的增长和居民消费的增长来看，三者是一致的，都是下行的”，蔡昉说，未来会出现人口的负增长，人均收入水平的增长速度、GDP的增长率还会更低，这些无疑在相当大程度上会压抑居民消费。

第三，人口年龄结构效应。蔡昉称，发达国家很多老年人的工资水平是根据年资来决定的，年纪大了收入水平就比较高，退休以后的保障水平也还都可以，甚至还有财富带来的收入，因此老年人一般会比年轻人收入水平高一些，但是他们也有不愿意消费的倾向。所以，在学界产生了“退休消费之谜”的研究。

“但中国没有这个之谜”，蔡昉称，总体来看，中国老年人的收入水平低于年轻人，退休以后还会出现一些后顾之忧——为自己的孩子、孙子辈着想，更倾向于储蓄，减少消费。所以，消费力和消费倾向都比较低。“随着年龄增长，消费支出水平是下降的”，蔡昉说，中国老年人剔除了医药支出之外，是支出水平最低的人群。

蔡昉称，全世界都存在老龄化趋势，越来越多的国家出现了人口负增长，特别是疫情期间，人们都不生孩子了，“短期的不生孩子会成为新常态”。因此，世界老龄化趋势、人口负增长或者是人口停滞都会成为一个趋势。

蔡昉称，中国从“未富先老”的特征来看，我们预计未来消费是经济增长主要的、常态的、持续的制约因素，这是我们必须转变的观念。

• ·英特尔芯片代工业务负责人将离职
• ·5架飞机被扣暴雷，日发精机三季度巨亏超11亿，股价一字跌停
• ·上海银行前三季度净利同比微增3% 绿色贷款余额较上年末翻倍
• ·突然大爆发！人民币狂拉1200点中国资产全线拉升，中概股狂欢暴涨7%，新东方涨超20%…发生了什么？
• ·张坤抄底美股了！
• ·经观社论：个体经济有活力，中国经济才有韧性
• ·国家外汇管理局：前三季度银行结售汇和涉外收支均呈顺差
• ·南财快评：持续落实稳经济政策措施，推动经济回稳向上
• ·刘畊宏入淘，虚晃一枪？
• ·Meta第三季度营收277亿美元 净利润同比下降52%
• ·Meta第三季度不及预期 盘后股价大跌
• ·中行前三季净利超1730亿增5.85%，不良率1.31%
• ·中央网信办等四部门印发《数字乡村标准体系建设指南》
• ·美国原油出口量刷新纪录 油价节后最大单日涨幅吹响冲锋号
• ·苹果未来要出触屏版Mac电脑？高管回应暗藏玄机
• ·千亿权重龙头跌停！季报行情波动加剧，三季度业绩初步复盘，机构：关注这四条归因指引