对冲基金继续加大对黄金的对冲看跌押注。不过，基金继续加大间分析师表示，黄金下行空间可能有限，看跌市场正形成一种有吸引力的押注有分反向操作。

美国商品期货交易委员会（CFTC） 7月19日止当周分项交易商承诺报告显示，析师行空限基金经理削减Comex黄金期货投机总多头仓位613份，称下至91056份。对冲与此同时，基金继续加大间空头仓位增加11992份，黄金至109794份。看跌

黄金净空头仓位增加至18738份。押注有分调查期间，析师行空限金价测试支撑位在每盎司1700美元左右。称下看空头寸处于2019年5月以来的对冲最高水平。

分析人士指出，随着美联储积极加息以减缓经济增长，并为不断上升的通胀压力降温，黄金市场一直处于稳固的下行趋势。美联储计划周四再加息75个基点。市场预计，到今年年底，利率可能会升至3.50至3.75%之间。

不过，许多分析师也表示，这些加息已被市场消化，限制了黄金在今年剩余时间内的下行趋势。一些分析师还指出，经济放缓和潜在衰退可能会导致美联储放慢加息步伐。

Sprott Hathaway Special Situations Strategy高级投资组合经理John Hathaway表示：“任何显示美联储放缓加息步伐的迹象，都将对黄金有利。”

法国兴业银行的大宗商品分析师表示，自6月21日以来，黄金市场的看空头寸已达210亿美元。他们还指出，市场“极其容易”受到空头回补的影响。

分析人士指出，上一次黄金净仓位如此看跌时，市场迅速扭转局面，持续了数月的反弹，将金价推高至每盎司2000美元以上的纪录高点。